4月24日，贵州茅台（600519.SH）披露一季度报告。公司2019年一季度实现营业收入216.44亿元，同比增长23.92%；净利润112.21亿元，同比增长31.91%；每股收益8.93元。而单季度营收破200亿，净利润超100亿的体量，也让贵州茅台创下了中国酒业历史上的纪录。

回头看贵州茅台2018年第一季度的大基数，实现营收174.66亿，实现净利润85.07亿，可见2019年的增长含金量之高。截止第一季度末，贵州茅台总资产1598.88亿元，经营活动产生的现金流量净额为11.89亿。

值得注意的是，今年一季度，茅台净利润的增速远超营收增速，可以看出茅台在结构调整方面的进一步强化。

对于茅台来说，结构调整带来的经济指标改变是双重的，由于其高附加值产品占比的提升，在增加净利润的同时，也在极大程度上带动了茅台营收的大幅增加。贵州茅台同时公告将在2019年5月29日召开2018年度股东大会。

随着业绩高涨，以及茅台关于自营和直销的初步举措落地，也带动了茅台在股市方面的强劲表现。截止4月24日收盘，贵州茅台股价报970.00元，最新市值12185亿元。值得一提的是，贵州茅台盘中一度冲高至990元，刷新历史新高。

业界评价，结合茅台今年以来的动作来看，一季度实现双项指标高增长的原因主要有产品结构和渠道结构的调整、投放量特别是高附加值产品投放量的增加以及茅台酱香系列酒的高增长推动。贵州茅台对于大幅度提升系列酒占比的相关策略，被业界认为是贵州茅台推动企业营收多元化的一项重要举措。

从2018一季报和2019一季报的数据比较看，系列酒营收从16.88亿元上升到21.32亿元，增长了26.3%。茅台酒营收则从157.65亿元增长为194.98亿元，提升了23.7%。从销售看，贵州茅台在整体保持较高增速的同时，部分子公司、子品牌成为大单品的势头进一步显现。

此外，茅台“瘦身规范改革”也在推进，效益进一步提高。集团亏损、微利类“僵尸”子企业清理扎实推进，纳入整顿计划的56家公司已清理完成28家，9月底将全面完成。

目前，多家券商在对贵州茅台发出买入、强烈推荐评级的同时，纷纷上调贵州茅台目标价，部分目标价已超过1000元，太平洋证券更是给出了1030元的目标价。（茅台时空）